نسبت EPS یا سود هر سهم چیست؟

نسبت p/e گروه

سود توزیع شده

به بخشی از سود هر سهم که به صورت نقدی بین سهامداران توزیع می شود سود نقدی یا سود توزیع شده می گویند. (DPS) که سود نقدی است در واقع زیر مجموعه ای از سود هر سهم (EPS) است. مقدار دقیق DPS در مجمع عادی سالیانه شرکت مشخص می شود.

با توجه به سیاست های شرکت، مقدار DPS در شرکت های مختلف متفاوت است. ممکن است شرکتی بخش عمده ای از EPS خود را بین سهامداران توزیع کند اما شرکت دیگری DPS کمی به سهامداران تخصیص دهد و عمده EPS خود را در قالب سود انباشته برای پروژه های پیش رو مانند طرح های توسعه یا سرمایه گذاری و غيره صرف کند.

اما وجه مشترک تمام شرکت ها در توزیع DPS این است که معمولا هیچ شرکتی تمام EPS خود را بین سهامداران توزیع نمی کند و مقداری از آن را برای نیاز های پیش بینی نشده خود در آینده نگه می دارد. گاهی اوقات شرکت علاوه بر DPS سال مالی جاری، بخشی از سود انباشته سال گذشته را نیز بین سهامداران توزیع می کند.

در اینجا ممکن است مقدار DPS از EPS بیشتر شود. شاید دریافت سود بیشتر برای سهامدار جذاب به نظر برسد اما باید توجه داشت که دریافت DPS بالاتر در این حالت معمولا نشانه خوبی نیست. زیرا سود انباشته ای که از سال گذشته توزیع می شود همان سودی است که برای انجام پروژه ای نزد شرکت باقی مانده است. پس این مورد می تواند نشانه ای از بی نظمی در برنامه های شرکت باشد.

چرا سود تقسیمی (DPS) طرفداران زیادی دارد؟

بعضی از سهامداران حرفه ای، معقتد هستند که شرکت های بورسی، باید حداقل سود به دست آمده را بین سهامداران توزیع کرده تا فرصت برای طرح های توسعه آنها در ماه ها و سال های آینده فراهم باشد و روند سودآوری شرکت، کند نشود.

بعضی دیگر از سهامداران که به نسبت عجول هستند، «سیلی نقد را به حلوای نسیه» ترجیح می دهند. سهامدارانی که دوست دارند تا DPS را دریافت کنند، اعتقاد دارند که در بعضی شرکت ها، منافع حاصل از رشد آینده شرکت و درآمد هایی که از طریق سود انباشته مجددا سرمایه گذاری می شود، چشم گیر نیست و شاید آنها در آینده سهامداران شرکت نباشند تا از سود های شیرین آینده نفعی ببرند.

سیاست های پرداخت سود تقسیمی: شرکتی که سود تقسیمی (DPS) توزیع می کند، ممکن است مقدار سود تقسیمی را با استفاده از سیاست های متنوع تعیین کند. این سیاست ها به شرح زیر است:

سود تقسیمی باثبات: منظور، سیاست سود تقسیمی بدون فراز و نشیب و یکسان به سهامداران است.

نسبت پرداخت هدف: این سیاست در زمانی است که درصد مشخصی از درآمدها به عنوان سود تقسیمی به سهامدار پرداخت می شود.

مدل سود باقیمانده: در این روش، DPS بر این اساس تعیین می شود که اول، بودجه ای را که برای بخش حقوق صاحبان سهام در ساختار سرمایه در نظر گرفته می شود، از میزان درآمد کسر می کنند و آنچه باقی می ماند را به عنوان سود تقسیمی بین سهامدار، تقسیم می کنند.

سود سهام تقسیمی را چگونه می توان دریافت کرد؟

دریافت سود سهام به دو روش زیر امکان پذیر است:

واریز به حساب بانکی سهامدار:

در این حالت، سهامدار باید اطلاعات حساب بانکی خود را برای شرکت ارسال کند. در عین حال ممکن است بعضی از شرکت ها، سود سهامی تقسیمی را در حساب بانکی خاصی واریز نمایند، که در چنین شرایطی اگر سهامداران در آن بانک حساب نداشته باشند باید اقدام به افتتاح حساب کنند و سپس مشخصات حساب بانکی را از طریق سایت شرکت، فکس، ایمیل و یا حتی مراجعه حضوری به امور سهام شرکت مربوطه ارسال نمایند.

مراجعه سهامدار به یک بانک خاص برای دریافت سود سهام در این حالت، شرکت مورد نظر با یک بانک قراردادی امضا می کند که سود سهامداران توسط آن بانک پرداخت شود، در چنین شرایطی سهامدار، با مراجعه حضوری به بانک می تواند سود تقسیمی هر سهم تعلق گرفته به خود را دریافت کند. بنابراین سهامدار با کارت ملی، کپی کارت ملی و کد معاملاتی خود باید در شعب بانک مورد نظر حضور یابد.

تاپ وان مطالعه مقاله تسعیر ارز را به شما عزیزان پیشنهاد می نماید.

پاسخ به سوالات متداول در مورد سود تقسیمی:

آیا سود نقدی برای ما بهتر است؟

اگر ریسک پذیر نیستید، DPS برای شما خوب است. اما باید منتظر افت قیمت سهم و پر شدن این گپ باشید. سرمایه گذاران تازه کار، دنبال سود تقسیمی هستند.

سود تقسیمی به چه کسانی و چه شرایطی پرداخت می شود؟

در مجامع عمومی صاحب سهام شرکت های پذیرفته شده در بازار سرمایه، بخشی از سود سالانه شرکت، با تصویب مجمع و هیئت مدیره، ذخیره نشده و بین سهامداران توزیع می شود. این به این معناست که این سود تقسیمی، قابل دریافت و برداشت است. اگر شما قبل از برگزاری مجمع تقسیم سود، سهامدار شرکت باشید، حتی اگر یک روز، از سهامداری شما می گذرد، به شما سود مجمع تعلق می گیرد.

اگر یک شرکت بر اساس صورت های مالی حسابرسی شد، باید سود خالص ۱۰۰۰ ریال به ازای هر سهم شناسایی کند و ۱۰۰ ریال از این سود بین سهامداران تقسیم شود، لذا به هر سهامدار حقیقی یا حقوقی که در مجمع شرکت کند، به ازای هر سهمی که داشته باشد، ۱۰۰ ریال سود مجمع که همان DPS است، تعلق می‌گیرد.

یعنی اگر شما در روز مجمع، صاحب ۱ میلیون قطعه سهم از شرکت X باشید و DPS هم ۱۰۰ ریال باشد، ۱۰۰ میلیون ریال سود مجمع به شما تعلق می گیرد.

تصمیم گیری درباره میزان DPS بر عهده چه نهادی است؟

طبق قانون بورس، تصمیم گیری در خصوص میزان تقسیم سود و شیوه آن، از وظایف مجمع عادی سالانه و با رای گیری از سهامداران انجام می شود. اگر شما در مجامع شرکت کرده باشید، مشاهده می کنید که برای تقسیم سود حداکثری، میان سهامداران و هیئت مدیره، همواره رایزنی های چالشی زیادی انجام می شود.

حداکثر زمان تقسیم سود تصویبی در مجمع چقدر است؟

سودی که نسبت EPS یا سود هر سهم چیست؟ نسبت EPS یا سود هر سهم چیست؟ در مجمع تقسیم می شود، بایستی طبق قانون، ظرف ۸ ماه به حساب سهامداران واریز شود. بسیاری از شرکت ها، سود تخصیصی را زود تر از موعد ۸ ماه واریز می کنند. اگر سود شرکتی در این بازه دریافت نشد، سهامدار می تواند به بخش حقوقی سازمان بورس و اوراق بهادار در تهران شکایت کرده و در سامانه ثبت شکایت، درخواست خود را ثبت و کد رهگیری دریافت کند.

جرایم و مجازات ها: در اکثر کشور ها ملاحظه می شود که جرایم مربوط به پرداخت نکردن سود تقسیمی چند وجهی بوده و علاوه بر جرایم نقدی، مجازات حبس و بعضا سلب صلاحیت حرفه ای برای تصدی عضویت در هیئت مدیره شرکت های بورسی را نیز شامل می شود.

به عنوان نمونه در کشور هند، در صورت تداوم تاخیر در پرداخت سود تقسیمی تا 1 سال پس از تصویب در مجمع عمومی، اعضای هیئت مدیره به مدت 5 سال صلاحیت تصدی عضویت در هیئت مدیره تمامی شرکت های بورسی را از دست می دهند.

در پایان مطالعه مقاله احتمال وقوع ریسک به مخاطبین عزیز پیشنهاد می گردد.

جهت بهره مندی از هرگونه خدمات امکان سنجی می توانید با شماره ۰۹۱۲۷۹۷۶۱۰۶ تماس حاصل فرمایید.

منظور از نسبت p/e چیست؟

یکی از کاربردهای مهم و آشنا در بازار سرمایه و تحلیل نمادها، نسبت p/e است. بسیاری از تحلیلگران برای انتخاب سهم ها و انتخاب در مورد معاملات خود، از نسبتp/e در کنار سایر عوامل و متغیرهای تحلیلی استفاده می‌کنند. می‌توان گفت که نسبت p/e می‌تواند یکی ازعوامل مهم در معاملات سهام باشد. در این مقاله به چگونگی استفاده از p/e و کاربردهای آن می پردازیم

یکی از فاکتورهایی که همیشه در بین سرمایه گذاران بورس کاربرد زیادی دارد نسبت p/e است. هر کدام از سرمایه گذاران به نوعی از این نسبت استفاده می کنند. برخی آن را درست و بسیاری نیز به شکل اشتباه مورد استفاده قرار می دهند. برای اینکه بتوانید از این نسبت به درستی استفاده کنید باید با مفهوم و کارکرد آن آشنایی پیدا کنید. به طور خلاصه نسبت p/e خلاصه شده عبارت price تقسیم بر eps است (در فارسی اصطلاحا به نسبت p/e نسبت قیمت نسبت EPS یا سود هر سهم چیست؟ نسبت EPS یا سود هر سهم چیست؟ به درآمد نیز گفته می شود (کلمه price به معنی قیمت و کلمه eps به معنی سود هر سهم است)

در صورت سود و زیان، اطلاعات مربوط به درآمد و هزینه های شرکت ثبت می شود که این هزینه ها می تواند شامل هزینه های عملیاتی، هزینه بهره، هزینه استهلاک، هزینه مالیات و غیره باشد. اگه کل این هزینه ها را از درآمد شرکت کم کنیم، سود خالص شرکت بدست می آید. با تقسیم این سود بر تعداد کل سهام عادی شرکت، سود به ازای هر سهم یا EPS بدست می آید. اطلاعات بیشتر در مورد انواع EPS و سود نقدی سهم را در اینجا بخوانید. حال که با EPS و صورت های مالی آشنا شدید، بهتر است به نسبت P/E بپردازیم. نسبت P/E که نسبت قیمت به سود هر سهم نیز نامیده می شود، از قدیمی ترین و پرکاربرد ترین نسبت های مالی در بحث ارزشگذاری سهم است. در این نسبت از قیمت فعلی سهم و درآمد هر سهم به صورت زیر استفاده می شود.

۱۰ نشانه آماده بودن شما برای معامله کردن در بورس

منظور از نسبت P/E منفی و P/E گروه چیست؟

در نمودارهای سایت سازمان بازار بورس تهران، P/E های منفی زیادیدیده می شود؛ اما معنا و مفهوم P/E منفی چیست؟ منفی شدن نماد P/E نمایانگر آن است که سهام شرکت ضرر کرده است. علاوه بر P/E اختصاصی نماد هر شرکت، یک P/E گروه هم وجود دارد. با ورود به سایت www.tsetmc.com و باز کردن قسمت «دیدبان بازار» گروه بندی نمادها را مشاهده خواهید کرد. هر نماد در زیرمجموعه گروه خاص خود قرار گرفته است. مثلا «های وب»، «اپرداز» و «اوان» سه نماد هم گروه با یکدیگر و زیر گروه «اطلاعات و ارتباطات» هستند. در عکس زیر نمونه‌ای از P/E منفی را مشاهده می‌کنید.

P/E گروه، میانگین گرفته شده از P/E های زیر مجموعه نمادهای گروه است. P/E هر نماد را می‌توانید با P/Eهای دیگری که با یکدیگر در یک گروه قرارگرفته اند مقایسه کنید، اما هرگز P/E یک نماد از یک گروه را با P/E نمادی از گروه دیگر مقایسه نکنید. در عکس بالا در کنار P/E منفی می‌توانید P/E گروه را مشاهده کنید.

P/E چه مقدار باشد تا اقدام به خرید و فروش سهام کنیم؟

نسبت P/E هر سهم در واقع انتظار سرمایه‌گذار از چشم انداز آینده آن شرکت، برای رشد و توسعه است. علاوه بر این P/E می‌تواند نشان دهنده سطح ریسک شرکت نیز باشد. معمولا نسبت P/E نشان دهنده نظر سرمایه‌گذاران درباره آن شرکت است و عموما این عدد برای شرکت‌هایی که رو به رشد هستند، مقدار بالاتری خواهد داشت. در واقع هر چه نسبت P/E بالاتر باشد، میزان خوش بینی بازار به آن شرکت بالاتر خواهد بود. در این حالت باور پایه بر این است که شرکت توانایی رشد سود یا افزایش قیمت سهام را دارد. با همین استدلال شرکت‌هایی که بازار دید مثبتی نسبت به آن‌ها ندارد، معمولا از نسبت P/E پایین‌تری برخوردارند؛ چرا که بازار نسبت به رشد و سودآوری یا افزایش قیمت سهام آن‌ها خوش بین نیست.

eps چیست؟و انواع آن

ساعد نیوز: EPS یکی از پرکاربردترین مفاهیم بورسی در بین سرمایه گذاران تازه کار و حرفه ای است.هرجا که وضعیت سهام یک شرکت از طرف سرمایه گذاران و تحلیلگران بازار مورد تحلیل و بررسی قرار می گیرد به شکل مستقیم یا غیر مستقیم پای eps نیز در میان است.در واقع EPS یکی از مهم ترین مفاهیمی است که به صورت مستقیم و غیرمستقیم بر قیمت سهام شرکتها تاثیر می گذارد.

EPS یکی از پرکاربردترین مفاهیم بورسی در بین سرمایه گذاران تازه کار و حرفه ای است.هرجا که وضعیت سهام یک شرکت از طرف سرمایه گذاران و تحلیلگران بازار مورد تحلیل و بررسی قرار می گیرد به شکل مستقیم یا غیر مستقیم پای eps نیز در میان است.در واقع EPS یکی از مهم ترین مفاهیمی است که به صورت مستقیم و غیرمستقیم بر قیمت سهام شرکتها در بورس تاثیر می گذارد.زمانی که شما سرمایه گذاری در بورس را شروع می کنید همیشه به اشکال مختلف با این کلمه درگیر هستید.اگر بخواهیم خیلی ساده تعریف کنیم که eps چیست می توانیم بگوییم که eps یک شرکت برابر است با میزان سودی که در آن شرکت به ازای هر یک عدد سهم شرکت بدست می آید.خود کلمه eps مخفف عبارت earning per share است که به معنی درآمد هر سهم است.وقتی که شما کل درآمد ( سود پس از کسر مالیات) یک شرکت در پایان سال(سال مالی) را بر تعداد سهام آن شرکت تقسیم بکنید در واقع eps آن شرکت را محاسبه کرده اید.برای مثال فرض کنید شرکتی توانسته است در پایان یک سال ۱۰۰ میلیون ریال سود کسب کند و تعداد سهام آن شرکت نیز ۱ میلیون سهم است.در نتیجه eps آن شرکت برابر است با : ریال۱۰۰ = ۱,۰۰۰,۰۰۰ / ۱۰۰,۰۰۰,۰۰۰

EPS پیش بینی شده

EPS پیش بینی شده (درآمد پیش بینی شده هر سهم) مقدار سودی است که یک شرکت در ابتدای سال مالی خود پیش بینی می کند که در انتهای همان سال مالی به آن برسد. شرکتهای بورسی هر ساله موظف هستند که قبل از شروع سال مالی جدید یک پیش بینی از عملکرد مالی خود به بورس ارائه کنند که در آن پیش بینی براساس عملکرد گذشته شرکت و همچنین نظر مدیران و کارشناسان شرکت یک eps برای سال مالی پیش روی شرکت پیش بینی می شود. به این eps به اصطلاح eps پیش بینی شده گفته می شود. این eps همانطور که از نامش پیداست یک پیش بینی است که هنوز محقق نشده است. این eps همان سودی است که شما در سایت tsetmc.com به عنوان عدد روبروی eps شرکتها مشاهده می کنید. پس باید توجه داشته باشید که عددی که شما در سایت tsetmc به عنوان eps یک شرکت مشاهده می کنید، فقط پیش بینی آن شرکت از میزان سودی است که در انتهای آن سال بدست خواهد آمد و هیچ قطعیت و تضمینی وجود ندارد که حتما در انتهای سال این مقدار از eps برای شرکت بدست بیاید.

EPS دنباله دار یا تحقق یافته (Trailing EPS)

در این نوع EPS که بر اساس بر اساس عدد سال قبل است، از چهار سه ماهه درآمد قبلی و اعداد واقعی به جای پیش بینی استفاده می شود. نسبت P به E اغلب با استفاده از EPS دنباله دار محاسبه می شود، زیرا نشان دهنده آن چیزی است که در واقعیت اتفاق افتاده است، نه آنچه که ممکن است رخ دهد.

EPS جاری (Current EPS)

به طور معمول، چهار سه ماهه از سال مالی جاری را شامل می شود که برخی از آن ها ممکن است سپری شده و برخی هنوز به مرحله بعدی نرسیده باشند. در نتیجه، برخی از داده ها بر اساس ارقام واقعی و برخی بر اساس پیش بینی است.

فرمول محاسبه EPS چیست ؟

اما فرمول محاسبه EPS چیست ؟ مقدار سود هر سهم با تقسیم درآمد خالص بر تعداد سهام موجود به دست می آید. در مواردی می توان در صورت و مخرج کسر تغییراتی انجام داد که می تواند به دلیل اختیار معامله، اوراق قرضه قابل تبدیل به سهم و یا ضمانت باشد. در صورت محاسبه EPS برای عملیات مستمر، صورت کسر اهمیت بیشتری دارد.

فرمول محاسبه EPS به صورت زیر است:

برای محاسبه EPS یک شرکت، از ترازنامه و صورت سود و زیان برای یافتن تعداد سهام عادی پایان دوره، سود پرداخت شده سهام ممتاز (در صورت وجود) و درآمد خالص یا سود استفاده می شود. استفاده از میانگین وزنی سهام عادی در دوره گزارش دقیق تر است، زیرا تعداد سهام ممکن است با گذشت زمان تغییر کند.

چگونه epsیک شرکت را ببینیم؟

برای مشاهده EPS یک نماد، کافی اس به سامانه کدال ( + ) مراجعه کرده و نماد مورد نظر را جستجو کنید. پس از آن باید صورت سود و زیان شرکت را که در آنجا بارگذاری شده است، دریافت و مشاهده کنید که EPS نیز در آن موجود است .

نکاتی درباره eps شرکت ها

از آنجایی که eps پیش بینی شده فقط یک پیش بینی است، در نتیجه ممکن است که در طی سال چندین بار تغییر پیدا کند. زیرا شرایط ممکن است در طی سال تغییر پیدا کند. مثلا ممکن است با گذشت عملکرد شرکت بهتر یا بدتر شود. یا اتفاق خاصی در روند سودآوری شرکت رخ بدهد. احتمال دارد شرکت به این دلایل پیش بینی eps اولیه را کاهش یا افزایش دهد. به این اتفاق تعدیل سود یا تعدیل eps گفته می شود.

شرکت های بورسی موظف هستند بعد از گذشت هر فصل از سال مالی خود، گزارش عملکرد خود را اعلام کنند و بعد از آن مجددا یک eps پیش بینی شده برای ادامه سال مالی خود ارائه بدهند. این eps جدید می تواند نسبت به eps پیش بینی شده قبلی تفاوتی نداشته باشد و یا تفاوت پیدا کرده باشد و شرکت تعدیل eps داشته باشد که این به نسبت EPS یا سود هر سهم چیست؟ نسبت EPS یا سود هر سهم چیست؟ عملکرد شرکت در ۳ ماه گذشته بستگی دارد.

هرچقدر از شروع سال مالی می گذرد، به دلیل اینکه اطلاعات بیشتری از عملکرد واقعی شرکت وجود دارد و اطلاعات مالی در دسترس مدیران شرکت واقعی تر است، eps پیش بینی شده شرکت به آن eps که در انتهای سال محقق خواهد شد نزدیکتر می شود و قابلیت اتکای بیشتری برای سهامداران شرکت خواهد داشت.

معمولا eps پیش بینی شده مبنای قیمت گذاری قرار می گیرد، چرا که eps تحقق یافته بعد از پایان سال مالی شرکت بدست می آید و اثر آن قبلا بر روی قیمت سهم گذاشته شده است. در نتیجه یک سرمایه گذار باید این توانایی را بدست بیاورد که خودش بررسی کند که آیا براساس شرایط موجود eps پیش بینی شده شرکت به واقعیت نزدیک است. یا اینکه شرکت پیش بینی درستی از eps خود ارائه نداده است و این eps می تواند در انتهای سال افزایش یا کاهش پیدا کند.

DPS چیست؟

DPS مخفف کلمات dividend per share که به معنی سود نقدی است که بین سهام داران تقسیم می شود نسبت EPS یا سود هر سهم چیست؟ و از EPS بدست می آید. معمولا شرکت ها EPS را به چند بخش تقسیم می کنند که مهم ترین آنها سود انباشته و dps است.طبق قانون سازمان بورس شرکت های پذیرفته شده در بورس حداقل ۱۰ % از EPS سالیانه شرکت را باید به صورت سود انباشته و حداقل ۱۰ % آن را بصورت سود نقدی بین سهام داران تقسیم کنند و اینکه ما بقی EPS را تقسیم کند، نگه دارد،افزایش سرمایه دهد و یا…. توسط خود سهام داران در مجمع عمومی شرکت ها تعیین می شود و بستگی به سیایت های شرکت و سهام داران دارد.

تفاوت EPS و DPS

پس طبق تعاریف ارایه شده در بالا EPS سود ساخته شده برای هر سهم و DPS سود نقدی تقسیم شده برای هر سهم است. برای مثال شرکت ذوب آهن اصفهان پیش بینی می کند برای سال ۹۷ سودی معادل ۱۰ میلیارد تومان بسازد به این پیش بینی eps پیش بینی گفته می شود. حالا بعد از اتمام سال مالی ذوب آهن اعلام میکند که ۹ میلیارد تومان سود ساخته است در نتیجه این سود می شود سود تحقق یافته . حالا شرکت ذوب آهن از این ۹ میلیارد تصمیم میگیرد ۴ میلیارد را بین سهام داران خود تقسیم کند که به این سود٬ سود تقسیمی یا همان DPS گفته می شود.

نکات بسیار مهم در مورد DPS

معمولا DPS کوچک تر از EPS است اما ممکن است که شرکت طبق سیاست های خود از سود های انباشته سال های گذشته بین سهام داران خود سود نقدی تقسیم کند که DPS محسوب می شود برای همین در بازار شاهد هستیم که شرکت هایی که EPS کمی داشتند و DPS زیادی پرداخت کردند و یا حتی شرکت هایی که سالی زیان ده را پشت سرگذاشته و ضرر کردند اما باز هم سود بین سهام داران خود تقسیم می کنند.طبق قانون سازمان بورس شرکت ها ۸ ماه از روز مجمع عمومی شرکت فرصت دارند تا DPS مصوب در مجمع را به حساب سهام داران شرکت واریز کند.

نسبت P/E چیست؟

نسب p/e یا پی به ای در اصطلاح فارسی به نسبت قیمت به سود هر سهم گفته می شود. P/E مخفف عبارت price/earning per share می باشد.

همه افرادی که مدت زمان کوتاهی را در بورس سرمایه گذاری کرده اند و شناختی از آن دارند با جملاتی مثل p/e فلان سهم خیلی بالاست یا p/e این سهم پایین است آشنا هستند و این جملات را شنیده اند. این اصطلاح کاربرد زیادی بین سهامدارن بورس دارد.

ما قصد داریم در این مقاله به توضیح و بررسی کامل p/e بپردازیم تا افرادی که اطلاعات کمی در مورد این موضوع دارند به طور کامل با این نسبت آشنا شوند.

نسبت P/E یکی از فاکتورهای اصلی برای ارزشگذاری سهام ها می باشد. در این نسبت معمولا از سود تحقق یافته استفاده می شود و اگر اینگونه باشد نسبت پی به ای دقیق بدست می آید، اما اگر سهام داران از eps پیش بینی شده استفاده کنند، چون این عدد دقیق نیست و تقریبی است ممکن است p/e نیز به صورت دقیق بدست نیاید.

نسبت p/e

در برخی از مطالب دیده شده که به اشتباه این نسبت را نسبت قیمت به درآمد ذکر کرده اند. نسبت پی بَر ای همچنین برای مقایسه ارزش نسبی سهام یک شرکت با شرکت هم نوع خود و تحلیل فاندامنتال نیز مورد استفاده قرار می گیرد. این نسبت نشان ‌می‌دهد قیمت روز سهام زیر ارزش واقعی یا بالای ارزش واقعی می باشد.

نسبت P/E منفی چیست؟

با مشاهده نمودارهای سایت سازمان بورس، P/E های منفی زیادی را می توانید ببینید. منفی بودن p/e به این معناست که این سهام زیان ده می باشد.

P/E گروه چیست؟

علاوه بر p/e اختصاصی هر نماد، یک P/E گروه هم نیز وجود دارد. هر نماد در زیرمجموعه گروه خاص خود قرار می گیرد.

گروه بندی نمادها را با ورود به وب سایت www.tsetmc.com و باز کردن قسمت دیدبان بازار می توانید مشاهده کنید.

پی به ای گروه میانگین نماد زیرمجموعه های آن گروه است. پی بر ای هر نماد یک گروه را می توان با پی بر ای نمادهای دیگر همان گروه مقایسه نمود اما این مقایسه را نمی توان بین p/e یک نماد از یک گروه با گروهی دیگر مقایسه کرد.

انواع نسبت P/E کدامند؟

به طور کلی نسبت پی به ای را می توان به سه دسته اصلی دنباله دار، تحلیلی و میانگین تقسیم کرد.

دنباله دار

این نوع از p/e ساده ترین نوع آن است. نحوه محاسبه آن اینگونه است که قیمت روز سهم بر میزان سود هر سهم تقسیم شده و عدد بدست آمده P/E آن سهم است. تغییر در قیمت و میزان نسبت EPS یا سود هر سهم چیست؟ سود هر سهم بر پی بر ای آن سهم تاثیرگذار است.

تحلیلی

نام دیگر p/e تحلیلی، برآوردی یا پیشتاز است. این نوع با بکارگیری روش های حرفه ای و با در نظر گرفتن عواملی نظیر نرخ بهره بانکی، نرخ رشد سود شرکت، تورم و… بدست می آید.

عموما این نوع p/e در ارزش گذاری مورد استفاده قرار می گیرد. بعد از محاسبه این نوع P/E آن را در سود برآوردی سال آینده هر سهم (eps) شرکت ضرب می کنیم و ارزش شرکت بدست می آید.

میانگین

در p/e میانگین نیز قیمت سهام به روز محاسبه می شود اما این نوع EPS از میانگین سود محقق شده ۶ ماه گذشته و EPS پیش بینی شده ۶ ماه آینده نسبت EPS یا سود هر سهم چیست؟ تشکیل می شود تا هم بتوانیم از مزایای تحلیل های قبلی و هم تحلیل های آینده برای بررسی استفاده کنیم.

اگر شخص معامله گر بتواند اقدام به بررسی و پیش بینی EPS کند کمک زیادی برای ارزش گذاری درست قیمت و خرید به موقع سهام به خودش کرده است و سود خوبی به دست می آورد.

نسبت p/e گروه

تفاوت نسبت P/E تحلیلی و دنباله دار

تفاوت این دو این است که پی بر ای دنباله دار آن مقداری می باشد که در حال حاضر برای یک سهم قابل مشاهده است اماپی بر ای تحلیلی یا برآوردی آن است که انتظار می رود سهم در آینده به آن مقدار برسد.

مثلا هنگامی که پی بر ای سهمی در حال حاضر در بازار 10 است، منظور به پی بر ای دنباله دار و زمانی که ما برآورد کرده ایم که P/E این سهم باید به 12 برسد منظور تحلیلی است. (پس ما برآورد کرده ایم که نسب پی به ای این سهم رشد می کند)

برای خرید سهم فقط به P/E توجه نکنید

یکی از اشتباهات رایجی که سرمایه‌گذاران غیرحرفه‌ای مرتکب می‌شوند خرید سهام فقط به این دلیل که پی به ای آن بالا یا پایین است. توجه داشته باشید که ارزش‌ سنجی سهام فقط با توجه به شاخص‌های آسانی مثل p/e کوتاه فکری و مبتدی بودن شخص معامله گر را مشخص می کند.

p.e بالا به چه معناست؟

بعضی مواقع پی بر ای بالا ممکن است به معنی این باشد که قیمت سهام بیشتر از ارزش آن است، اما این معنی را نمی دهد که بعدا به سرعت پایین بیاید. از طرف دیگر، توجه داشته باشید که حتی اگر قیمت یک سهام کمتر از ارزش آن باشد امکان دارد مدت طولانی زمان ببرد تا بازار ارزش آن را اصلاح نماید و ارزش واقعی آن را به آن برگرداند.

تجزیه و تحلیل سهام امری بسیار پیچیده‌تر از دانستن چند نسبت ساده است و بهتر است برای این کار با کارشناسان حرفه ای مشورت کرده و از آنها مشاوره بگیرید.

روش های ارزش سنجی سهام

برای اینکه بتوانیم مشخص کنیم یک سهام تا چه حد برای یک سهامدار سودآور یا ارزشمند است نسبت EPS یا سود هر سهم چیست؟ باید آن سهام را ارزش سنجی کنیم و برای این کار پنج روش وجود دارد:

ارزش بازار

ارزش دفتری

ارزش جایگزینی

جریان نقد آزاد FCF

نسبت پی به ای

P/E بالا و پایین یعنی چه؟

برای درک بهتر این موضوع که نسبت پی به ای بالا بهتر است یا پایین می خواهیم برای شما یک مثال بزنیم:

زمانی که شما 120 تومان پول در بانک دارید و سود بانکی این مبلغ 20 درصد باشد، میزان سودی که به شما پس از یک سال تعلق می گیرد 24 تومان است. بر اساس محاسبات انجام شده p/e این سرمایه گذاری 6 می باشد. حال اگر قیمت یک سهم 1820 تومان و میزان سود هر سهم 120 تومان باشد طبق روش محاسباتی p.e این سرمایه گذاری 15.1 می باشد.

پی بر ای این سرمایه گذاری از پی بر ای سرمایه گذاری در بانک بیشتر است، یعنی سودی که از فعالیت اقتصادی این شرکت به شما می رسد از سود بانکی کمتر است. زمانی که شخصی اقدام به سرمایه گذاری در اینگونه شرکت ها را می کند، فقط باید به افزایش قیمت سهم در اثر عوامل دیگر فکر کند و نه شریک شدن در یک فعالیت اقتصادی.

مفهوم tmm در نسبت پی بر ای چیست؟

مدل تی‌تی‌اِم یا TTM مخفف عبارت «Trailing Twelve Months» به معنی «دوازده ماهه گذشته» است. در حال حاضر شرکت‌های بورس موظف هستند تا عملکرد‌های سه ماهه نسبت EPS یا سود هر سهم چیست؟ خود را در صورت‌های مالی گزارش کنند که در ۴ دوره قابل محاسبه هستند.

در نتیجه تحلیل‌گران و معامله‌کننده‌های بازار بورس به سود سه ماه گذشته هر سهم دسترسی دارند (این اطلاعات در سایت TSETMC منتشر می‌شود). بنابراین در مدل TTM، می‌توان چهار دوره سه ماهه شرکت‌ها را که جمعاً ۱۲ ماه می‌شود، مورد بررسی قرار داده و براساس EPS این چهار دوره سه ماهه، سود سالیانه شرکت‌ها را ارزیابی کرد. اطلاعات محاسبه نسبت‌های «P/E» نیز در گزارش شرکت‌ها موجود است و می‌توان ارزش ذاتی سهام را به کمک فرمول‌های نامبرده در قسمت قبل، مورد محاسبه و بررسی قرار داد.

ممکن است ارزیابی با مدل TTM به نسبت روش قبل (گزارشات پیش‌بینی) کمی زمان برتر باشد، اما اطلاعات آن واقعی است و تحلیل‌گران با ارزیابی نتایج حقیقی شرکت‌ها به ارزش ذاتی سهام‌شان پی می‌برند، این در حالی‌ است که در روش قبل، همه چیز براساس پیش‌بینی‌ها انجام می‌شد و اطلاعات واقعی در دست نبود.

معایب نسبت p/e چیست؟

1- در محاسبه نرخ P/E شرکت، فقط قیمت و میزان درآمد آن محاسبه می‌شود. در حالی که توجه به میزان بدهی شرکت هم اهمیت بالایی دارد و اگر به آن توجه نکنیم، ریسک سرمایه‌گذاری خود را افزایش داده‌ایم.
2- نسبت P/E، میزان درآمد را ثابت در نظر می‌گیرد؛ در حالی که ممکن است درآمد شرکت افزایش یا کاهش یابد.
3- استفاده از این نسبت برای شرکت‌هایی مناسب است که درآمدهای خود را دقیق ارائه می‌کنند. ممکن است شرکت‌هایی میزان درآمد خود را دستکاری کنند، بنابراین، تنها اتکا به P/E، نمی‌تواند برای تصمیم‌گیری راجع به خرید یا فروش یک سهم، به ما کمک کند.
4- نسبت P/E نشان نمی‌دهد که آیا جریان نقدینگی شرکت در سال‌های آینده افزایش می‌یابد یا کاهش. به همین دلیل بهتر است میزان نقدینگی شرکت را هم بررسی کرده و در شرکتی سرمایه‌گذاری کنیم که جریان نقدینگی خود را رو به افزایش قرار دهد.
5- استفاده از نسبت پی بر ای برای ارزیابی ارزش یک سهم، شروع خوبی است. اما بزرگ‌ترین عیب نسبت P/E این است که درمورد رشد درآمد سهم در آینده، به ما چیز زیادی نمی‌گوید.

سوالات متداول

مدل TTM برای شرکت‌هایی که نوسان زیادی را در مسیر سوددهی خود طی می‌کنند، کاربرد ندارد؛ در واقع این روش برای تمام شرکت‌هایی که با دگرگونی‌های بسیاری در روند ایجاد سود و سایر فعالیت‌های خود روبه‌رو می‌شوند، بی فایده است.

نسبت P/E منفی به این معناست که شرکت دارای درآمد منفی است یا در حال از دست دادن پول است. این اتفاق ممکن است در دوره‌هایی برای شرکت ایجاد شود و ممکن است به دلایلی رخ دهد که خارج از کنترل شرکت است.
از طرفی، زمانی که شرکتی به طور پیوسته (چند سال متوالی) نسبت P/E منفی را نشان می‌دهد، به این معناست که شرکت سود کافی تولید نمی‌کند و ممکن است ورشکسته شود. باید آگاه باشیم که اگر شرکت به طور مداوم نسبت P/E منفی را نشان دهد، برای مثال 5 سال متوالی، می‌تواند نشان‌دهنده مشکلی در سیستم مالی شرکت باشد.
نسبت P/E همیشه نشان‌دهنده افزایش احتمال ورشکستگی شرکت نیست. ممکن است زمانی که شرکت در مسیر رشد قرار گرفته است، این نسبت در آن منفی شود.

نسبت P/E در بورس چیست؟

نسبت P/E در بورس چیست؟

هنگامی که شما به‌عنوان سرمایه­ گذار وارد سایت­ های بورسی می­شوید، برای هر شرکت آمار و ارقام و اطلاعاتی پیش روی شما است که می‌تواند اطلاعات زیادی را در اختیار شما قرار بدهد. طبیعی است که آگاهی از معنی این اطلاعات و این­که نشان­ دهنده­ چه چیزی هستند، در تصمیم ­گیری برای خرید سهام مؤثر است.

بعضی از اصطلاحاتی که با آن مواجه خواهید شد شامل Eps، P/E، ارزش معاملات و ارزش بازار است. در این میان نسبت P/E بسیار شنیده می­شود اما این نسبت چیست؟ و چه چیزی را نشان می­دهد؟با سرمایه سازی همراه باشید.

نسبت P/Eچه چیزی را نشان می­دهد؟

P سرواژه­ کلمه­ price به معنی قیمت و E سرواژه عبارت earning per share یا همان Eps به معنی سود یا درآمد هر سهم است. بنابراین نسبت P/E را می­توان نسبت قیمت به درآمد دانست.

این نسبت به ما می­گوید که سرمایه ­گذاران باید منتظر چه چیزی باشند. این­ که در آینده چه اتفاقی برای سهام آن­ها خواهد افتاد، سود خواهند کرد یا زیان و این­ که به ازای هر ریال سود چند ریال پرداخت می­کنند.

برای درک بهتر از یک مثال کمک می­گیریم: فرض کنید قیمت روز سهام یک شرکت 1000 تومان است و Eps روز یا همان سود پیش ­بینی شده برای آن برابر 500 تومان برآورد شده ­است. در این صورت نسبت P/E برابر 2 خواهد بود، یعنی به ازای هر ریال سود 2 ریال از طرف سرمایه ­گذاران پرداخت می‌شود. آن­چه گفتیم ساده­ ترین تعریفی است که از محاسبه­ ی P/E می­توان توضیح داد.

کاربرد نسبت P/E چیست؟

گفتیم که P/E تا حدودی آینده­ سهام شرک ت­ها را پیش ­بینی می­کند ما آیا این تنها کاربرد آن است؟ آیا فقط چش م­اندازی از آینده به سرمایه ­گذاران می­دهد؟ یا دانستن این نسبت چیز دیگری نیز عاید سرمایه­ گذران می­کند؟

ارزش ­گذاری سهام

مهم­ترین کاربردی که برای P/E می­توان در نظر گرفت، استفاده از آن برای ارزش ­گذاری بر سهام شرکت ­ها است. به P/E ضریب سهام نیز گفته می­شود برای محاسبه­ ارزش­ سهام این نسبت را در Eps ضرب کرده و قیمت یا ارزش را به‌دست می ­آورند.

فرض کنید P/E، 3 محاسبه شده ­است و Eps 100 تومان است در این ­صورت ارزش سهام 300 تومان است. اگر ارزش روز سهام در بازار 200 تومان باشد، یعنی 100 تومان جای سودآوری وجود دارد، پس این سهام ارزش خریدن را دارد اما اگر قیمت روز 000 تومان باشد بدان معنا است که تا 300 تومان افت خواهد کرد وخرید آن با ضرر مواجه خواهد بود.

انواع P/E کدامند؟

گفتیم که از P/E برای دو دلیل یکی محاسبه­ میزان پرداختی سرمایه ­گذار به ازای هر ریال و دیگری محاسبه­ ارزش هر سهم استفاده می­شود. متناظر با همین تعداد دو نوع P/E داریم: دنباله ­دار و تحلیلی.

از همان فرمول ساده ­ای که در ابتدا گفتیم یعنی نسبت قیمت به سود روزانه محاسبه می­شود و میزان پرداختی سرمایه­ گذار بر مبنای آن مشخص می­شود.

این نوع از P/E به سادگی دنباله­ دار نیست و با توجه به تأثیری که شرایط جانبی مانند تورم، سود بانکی و نوسانات بازار بر سهم می­گذارند محاسبه می­شود. طبیعی است که از چنین محاسبات دقیقی در برآورد ارزش سهام استفاده می­شود. به زبان ساده می­توان گفت P/E دنباله­دار ارزش کنونی سهم را مشخص می­کند و P/E تحلیلی چشم ­انداز آینده آن را نشان می­دهد.

عوامل مؤثر در نسبت P/E

عوامل بسیاری می­تواند این نسبت را تحت­تأثیر قرار دهد، ازجمله: اندازه­ شرکت، مدیریت شرکت، رشد شرکت، وجود بازار خوب برای تولیدات شرکت، وجود طرح‌های توسعه اقتصادی درشرکت، وجود ظرفیت بالقوه قابل بهره برداری در شرکت و جایگاه شرکت در میان رقبا و صنعت خود، تقاضا برای سهام شرکت، نرخ بهره در شبکه بانکی و دوره برگشت سرمایه مورد انتظار سرمایه­ گذاران.

نحوه­ تصمیم­ گیری سرمایه ­گذران براساس P/E

با توجه به آن­چه آموختیم می­توان چنین نتیجه گرفت که اگر P/E یک شرکت پایین باشد، بازدهی آن بیشتر خواهد بود یعنی می­توانیم انتظار رشد داشته ­باشیم.

اما این فقط زمانی محقق می­شود که شرک ت­ها بتوانند خود را در شرایط خوب نگه ­دارند و تداوم آن را حفظ کنند. به همین دلیل است که می­بینیم سرمایه­ گذاران به سراغ خرید سهام شرکت­ هایی می­روند که P/E بیشتری دارند، چرا که حفظ این تداوم دشوار است. از طرف دیگر P/E بالا چشم ­انداز بهتری از آینده­ شرکت­ ها به نمایش می­گذارد.

همین امیدواری است که سرمایه ­گذاران را به خرید سهام­ شرکت­ هایی با P/E بالاتر ترقیب می­کند.

چه زمان P/Eبه کار نمی ­آید؟

مقدار P/E می­تواند کم یا زیاد باشد اما P/E منفی اصلاً وجود ندارد. بنابراین چنان‌چه شرکتی با ضرر مواجه شود و سود آن منفی باشد، مقدار P/E هیچ مفهومی ندارد و برای آن شرکت محاسبه نمی­شود. در چنین شرایطی از راه ­های دیگر برای ارزش­ گذاری استفاده می­شود.

جمع بندی

حاصل نسبت P/E یکی از موارد مورد نظر سرمایه ­گذران در تصمیم­ گیری­ هایشان است. P/E هر شرکت به تخمین اطلاعاتی حداقلی در مورد اعتبار آن در آینده و ارزش­ گذاری کمک می­کند. خوب است افرادی که قصد ورود به بازار سرمایه را دارند با این نسبت آشنا باشند و در کنار ابزارهای تحلیلی، رویدادهای تأثیرگذار و اشراف به تمام عوامل دخیل در نوسانات بازار بورس از آن برای تصمیم­گیری استفاده کنند.

به طورکلی تنها اتکا به P/E برای تصمیم ­گیری عاقلانه نیست و بهتر است از یک سیستم تحلیلی در کنار آن بهره ­بگیرید.